時至今日，萬科創(chuàng)始人王石依然“前途未卜”。不論結果如何，“萬科之爭”都為創(chuàng)業(yè)團隊敲響了警鐘——創(chuàng)業(yè)元老如何避免“王石式”危機?
被資本趕跑的創(chuàng)始人
被自己創(chuàng)建的企業(yè)趕出局，王石不是面臨這種危機的第一人，也不會是最后一人。這種情況在近年發(fā)展迅猛的互聯(lián)網(wǎng)領域顯得尤為突出。
就在萬科搶占“頭條”之時，平安信托與汽車之家管理層的股權爭奪戰(zhàn)已然落幕，原汽車之家CEO秦致出局，原平安健康總經(jīng)理陸敏成為新任CEO。秦致雖然不是汽車之家的創(chuàng)始人，但其推動汽車之家形成了企業(yè)文化并成功上市，算得上功臣元老。然而，這一光環(huán)并沒有使秦致免遭資本驅趕的命運。
“快的”創(chuàng)始人陳偉星同樣為股權所累。2013年4月，“快的”拿到阿里的投資。融資后不久，陳偉星就把時任某跨國公司高管的呂傳偉請來，任“快的”CEO，并給了呂傳偉等3位合伙人優(yōu)厚的股權分配，合伙人的股份相加甚至大于陳偉星的持股比例。3年后，陳偉星對媒體坦言，失去“快的”控制權的確是個遺憾，“資金量太少，導致我們不斷稀釋股權”。
趕集網(wǎng)聯(lián)合創(chuàng)始人楊浩涌則用另一種出局的方式詮釋資本的殘酷。2015年4月17日，58同城與趕集網(wǎng)合并，楊浩涌與姚勁波出任新公司的聯(lián)合CEO，并同時擔任聯(lián)席董事長。僅僅7個月后，楊浩涌就卸任58趕集集團CEO一職，開始創(chuàng)辦瓜子二手車，而這一團隊幾乎都來自以前的趕集網(wǎng)。姚勁波在一次采訪中透露：“(聯(lián)席CEO)發(fā)現(xiàn)有些好的地方，也有不好的地方。后來騰訊的投資人建議說，要不讓浩涌做瓜子，讓老姚做58趕集?！?/p>
類似的劇情正在資本市場中不斷上演：優(yōu)酷土豆古永鏘繼任、王微創(chuàng)業(yè);美團點評王興繼任、張濤只任董事長……創(chuàng)業(yè)元老們不得不重新審視，怎樣在上市或融資過程中維護自身的權益。
如何避免“王石式”危機?
或許，王石在引入外部資本之前，就應該想到會出現(xiàn)今天這樣的局面。在資本游戲中，就算是企業(yè)創(chuàng)始人，也必須尊重、遵守其中的規(guī)則。正如清華大學中國與世界經(jīng)濟研究中心主任李稻葵所說，萬科之爭是機制問題，“再重要的企業(yè)家、創(chuàng)辦人，在進入上市的大圈子以后，必須按規(guī)矩辦事”。
在這一事件的警示之下，不少上市公司開始修訂公司章程，增設反收購條款，預防惡意收購和控制權旁落等問題。那么，創(chuàng)業(yè)元老該如何避免“王石式”危機?中新經(jīng)緯盤點出三個較為有特點的案例，以饗讀者。
莊辰超的“毒丸”
“毒丸計劃”是反收購的一種常見手段，通常包括負債毒丸計劃和人員毒丸計劃兩種。簡單的說，前者通過大量增加自身負債，從而降低企業(yè)被收購的吸引力;后者則是公司絕大部分高管共同簽署協(xié)議，在某種情況下，全部管理人員將集體辭職。收購方在收購成功后，像吞下毒丸一般，該計劃也因此得名。
盡管沒有證據(jù)證明去哪兒網(wǎng)創(chuàng)始人莊辰超制定了“毒丸計劃”，但事件發(fā)展的經(jīng)過，或許在某種程度上詮釋了“毒丸”的含義：
2015年10月，攜程與百度達成一項股權置換交易。交易完成后，攜程擁有約45%的去哪兒總投票權。在外界猜測中，莊辰超于今年1月宣布卸任去哪兒CEO和董事。
一時間，去哪兒網(wǎng)內憂外患凸顯。去哪兒網(wǎng)原首席財務官、原首席技術官、原首席運營官等公司高管跟隨莊辰超一同離職。此外，南航、國航、海航、東航先后暫停與去哪兒網(wǎng)的合作。對此，業(yè)內人士曾透露，莊辰超與航空公司管理層之間均存在著一定默契。
莊辰超離職后，短短兩個月時間，去哪兒網(wǎng)股價就從1月初的54美元跌到了36美元。
雷軍的“迷魂陣”
小米創(chuàng)始人、董事長雷軍深諳資本運作之道。用雷軍自己的話說：“小米其實是一個商業(yè)模式極其復雜的公司?！?/p>
在發(fā)展過程中，這種“迷魂陣”不僅打造生態(tài)鏈，還可以迷惑眾人視線。
2010年4月，雷軍與原金山詞霸總經(jīng)理黎萬強、原北京科技大學工業(yè)設計系主任劉德、原Google中國高級產(chǎn)品經(jīng)理洪峰等六人聯(lián)合創(chuàng)辦小米公司。
6年之后，小米的股權架構依然神秘。唯一一次披露，是在2014年小米入股美的集團的公告上。其時，雷軍擁有小米科技77.8%的股份，是小米科技的第一大股東。
然而，小米科技只是小米旗下公司之一。6月27日，雷軍在天津達沃斯論壇上透露，整個生態(tài)鏈已經(jīng)超過100家公司，僅小米投資的智能硬件公司就有55家。
雷軍善于股權運作，他如今已是5家上市公司的實際控制人。以金山軟件為例，雷軍個人及通過其海外全資公司持有27.09%的股權。同時，他還與持有8.29%股權的第二大股東——金山軟件創(chuàng)始人求伯君互為一致行動人。
正是因為充分了解上市的利害關系，所以小米雖然多次融資，但始終沒有上市。雷軍說，創(chuàng)立小米是為了打造一家偉大的公司，而不是為了上市圈錢。小米的模式至少需要10年才能被大家看懂、接受。因此，未來5年內不會上市。這也意味著，小米的控制權仍將在相當一段時間內牢牢掌握在雷軍手中。
劉強東的AB股
2014年5月22日，京東集團登陸美國納斯達克，成為當時中國的第三大互聯(lián)網(wǎng)上市公司。是時，京東創(chuàng)始人劉強東持股18.8%，投票權則超過50%。這是因為，按照京東的AB股規(guī)則，劉強東所持股票屬于B類普通股，其1股擁有20票的投票權，而除劉強東之外的其他股東所持股票屬于A類普通股，其1股只有1票的投票權。
截至2016年2月29日，京東集團CEO劉強東通過Max Smart Limited直接持有449，444，989股，占股16.2%。SEC(美國證券交易委員會)文件顯示，Max Smart Limited持有投票權為71.5%。此外，F(xiàn)ortune Rising Holdings Limited持股2%，有約9.3%的投票權，這部分投票權也歸屬于劉強東，使得其總共擁有80.9%的投票權。
百度與阿里巴巴的情況與京東相類似，李彥宏夫婦通過持有B類普通股，牢牢掌控著公司的控制權。而阿里則通過采用類似AB股的“合伙人制度”，確保馬云不會被資本輕易剔除出局。
萬科股權之爭已經(jīng)成為收購與反收購的一個經(jīng)典案例，無論結局如何，都必將作為中國企業(yè)管理發(fā)展進程中的標志性事件，促使中國企業(yè)在現(xiàn)代化管理之路上更進一步。
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